更新：2026-03-14 12:10:54
近期，东莞证券、东吴证券相继披露了2025年前三季度业绩预增公告，券商板块再度成为市场关注的焦点。在机构人士看来，三季度证券市场成交活跃度持续提升，券商经纪、投资等业务受益，行业景气度有望持续提升，建议关注券商板块的布局机会。
两家券商三季报业绩预喜
以东莞证券、东吴证券为代表的首批券商三季报业绩预告已经出炉，显示出强劲的增长势头。
10月14日晚间，东吴证券发布2025年前三季度业绩预增公告，经初步测算，公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增长50%至65%。
作为排队IPO的券商，东莞证券日前更新了招股书内容，披露了最新财务数据。东莞证券今年1月至9月未经审计初步测算的数据显示，公司营业总收入为23.44亿元至25.91亿元，同比增长44.93%至60.18%；实现归属于母公司股东的净利润8.62亿元至9.53亿元，同比增长77.77%至96.48%。
从这两家券商的表述来看，经纪业务和投资业务成为业绩增长的主要驱动力。东吴证券表示，报告期内，公司财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。2025年前三季度，公司以一流投行建设为目标，积极抢抓市场机遇，全力做好金融“五篇大文章”，强化合规风控能力，坚持走特色化经营的高质量发展之路，各项业务稳健发展，经营业绩稳中向好。
根据东莞证券介绍，今年前9个月营业收入和净利润增长的主要原因，一是沪深两市股票、基金单边交易额较上年同期大幅上升，预计经纪业务手续费净收入较上年同期有所增长；二是受A股市场震荡上行影响，配资炒股公司各主要权益类指数有所上升，预计确认的投资收益较上年同期有所增长。
板块投资价值凸显
在业内人士看来，受益于流动性宽松、政策利好、业绩高增长以及市场风险偏好提升等因素，券商板块具备较好的投资价值。
申万宏源非银首席分析师罗钻辉表示，预计在市场交投放量的背景下，券商板块三季度净利润有望延续上半年同比增长超50%的态势。
具体来看，罗钻辉表示，三季度，股票市场表现亮眼，券商的经纪和两融业务延续量增价减态势，增量资金入市可期；投行业务领域，低基数下A股股权融资明显回暖；资管业务领域，新发权益基金显著回暖，ETF规模快速增长，券商私募资管规模回升，券商资管业务收入保持相对韧性。
华源证券非银首席分析师陆韵婷表示，10月以来全球政治经济不确定性有所提升，市场风险偏好有所下降，风格开始转向红利资产，板块投资价值凸显。
复盘2024年以来的市场行情，陆韵婷认为，非银行业主要在两个时间段能出现较好的表现，即2024年9月下旬至10月和2025年4月至7月，这两个阶段均对应风险偏好提升的初期，之后市场风险偏好或将由外围导致的下降转向重回上升趋势，在这个风险偏好转变阶段，非银金融行业或有较好收益。看好非银行业在2025年三季度较为强劲的财报预期和市场风险偏好变化期间有较好的表现。
“流动性宽松、政策端利好、业绩和估值错配三重驱动下，关注券商板块布局机会。”罗钻辉表示，建议关注三条投资主线：一是受益于行业竞争格局优化，综合实力强的头部机构；二是业绩弹性较大的券商；三是国际业务竞争力强的标的。
文章为作者独立观点，不代表鼎峰优配观点
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